O presidente do México, Andrés Manuel López Obrador (AMLO), conhecido pelo seu conservadorismo fiscal inicial, mudou dramaticamente de rumo.

Ele aumentou os gastos do governo para níveis não vistos desde a década de 1980, com o objetivo de fortalecer a empresa petrolífera estatal Pemex e concluir grandes projetos de construção.

Esta onda de gastos levou ao maior défice orçamental em décadas, potencialmente sobrecarregando as finanças do México para a próxima administração.

A abordagem de AMLO marca um afastamento dos seus primeiros dias no cargo, onde manteve um controlo apertado sobre o orçamento do país, mesmo durante a pandemia.

Em contraste, ele agora aumenta o apoio a estudantes, aposentados e avança em projetos significativos de infraestrutura.

Balões orçamentários do México enquanto AMLO se prepara para as eleições – Claudia Sheinbaum e AMLO. (Foto reprodução na Internet)

Esta estratégia fiscal parece abrir caminho para Claudia Sheinbaum, candidata do partido de AMLO, vencer as próximas eleições de Junho.

Sheinbaum, aproveitando a sua liderança nas sondagens, especialmente nos estados mais pobres do sul, faz campanha pela continuação dos programas de assistência social que reforçaram a popularidade de AMLO.

Regiões como Oaxaca abraçaram o aumento da despesa, observando crescimento e melhorias reais, uma mudança clara em relação à governação anterior.

Balões orçamentários do México enquanto AMLO se prepara para as eleições

Sheinbaum, no entanto, poderá enfrentar obstáculos financeiros devido ao aumento dos gastos, prevendo-se que os custos do serviço da dívida atinjam o máximo das últimas três décadas.

Isto levanta preocupações sobre a capacidade do México de manter a sua classificação de crédito de grau de investimento sem recorrer a medidas impopulares como aumentos de impostos ou cortes de despesas.

No entanto, o nível de dívida relativamente baixo do México proporciona alguma proteção contra os efeitos imediatos da expansão fiscal.

Os analistas observam que, apesar de administrações passadas terem causado crises financeiras, as atuais mudanças políticas não perturbaram os mercados, com o peso liderando as moedas dos mercados emergentes.

A atenção centra-se agora na sustentabilidade a longo prazo do aumento da despesa de AMLO e nas suas implicações para a saúde económica e a orientação da política fiscal do México.

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