O Bradesco BBI baixou recentemente o preço alvo do PRIO (PRIO3) de R$ 75 para R$ 70.
Esta alteração reflecte estimativas de produção mais baixas a curto prazo e potenciais atrasos em projectos importantes como Wahoo e Albacora Leste.
Esses atrasos resultam de uma greve do órgão regulador ambiental Ibama, que afetou significativamente os cronogramas dos projetos.
A PRIO do Brasil, antiga PetroRio, desempenha um papel crucial no setor energético do Brasil, revitalizando campos petrolíferos maduros.
Aumenta significativamente a produção de petróleo do Brasil. O banco revisou sua expectativa de produção para 2024 de 99 mil barris por dia (bpd) para 90 mil bpd.
Os actuais níveis de produção ficaram aquém das expectativas.
Preço-alvo do PRIO reduzido, mas potencial de alta permanece
Adicionalmente, o adiamento da exploração do campo Wahoo de outubro de 2024 para janeiro de 2025 influenciou esse ajuste.
Apesar dos contratempos, a reativação de dois poços de Albacora Leste e a recuperação de dois poços de Polvo trazem otimismo.
No entanto, a campanha de renovação de Albacora Leste está atrasada, dependendo da conclusão do projecto Wahoo.
Consequentemente, as estimativas de produção para 2024-2026 foram reduzidas, juntamente com uma redução de 10% no Ebitda esperado.
Apesar desses desafios, o Bradesco BBI reiterou a recomendação de outperform para as ações da PRIO.
Eles antecipam um aumento potencial de 60% em relação ao fechamento do dia anterior. A PRIO continua a ser um forte candidato à participação minoritária de 40% da Sinochem no campo Peregrino.
A sua proximidade com o portfólio existente da PRIO torna-a estrategicamente significativa.
Os analistas estimam que a participação de 40% da Sinochem na Peregrino valha 2,170 mil milhões de dólares, com base num preço de longo prazo do petróleo de 70 dólares por barril.
Para cada US$ 100 milhões pagos pela PRIO abaixo desse valor, a criação de valor implícita se traduziria em R$ 0,60 por ação.
Para alcançar uma taxa interna de retorno (TIR) desalavancada de 20% na aquisição, o preço de oferta da PRIO não deve exceder 1,8 mil milhões de dólares.
Este cálculo pressupõe um preço do petróleo Brent a longo prazo de 60 dólares por barril, a referência da PRIO para fusões e aquisições.
Esta narrativa sublinha a importância da tomada de decisões estratégicas e da adaptabilidade do mercado no sector da energia.
A potencial aquisição da participação da Sinochem poderia impulsionar significativamente o crescimento e a posição de mercado da PRIO.
Compreender esta dinâmica é crucial para os investidores, destacando o intrincado equilíbrio entre desafios operacionais e oportunidades estratégicas no mercado petrolífero global