Preço alvo do PRIO reduzido, mas potencial de alta permanece

O Bradesco BBI baixou recentemente o preço alvo do PRIO (PRIO3) de R$ 75 para R$ 70.

Esta alteração reflecte estimativas de produção mais baixas a curto prazo e potenciais atrasos em projectos importantes como Wahoo e Albacora Leste.

Esses atrasos resultam de uma greve do órgão regulador ambiental Ibama, que afetou significativamente os cronogramas dos projetos.

A PRIO do Brasil, antiga PetroRio, desempenha um papel crucial no setor energético do Brasil, revitalizando campos petrolíferos maduros.

Aumenta significativamente a produção de petróleo do Brasil. O banco revisou sua expectativa de produção para 2024 de 99 mil barris por dia (bpd) para 90 mil bpd.

Os actuais níveis de produção ficaram aquém das expectativas.

Preço-alvo do PRIO reduzido, mas potencial de alta permanece

Adicionalmente, o adiamento da exploração do campo Wahoo de outubro de 2024 para janeiro de 2025 influenciou esse ajuste.

Apesar dos contratempos, a reativação de dois poços de Albacora Leste e a recuperação de dois poços de Polvo trazem otimismo.

No entanto, a campanha de renovação de Albacora Leste está atrasada, dependendo da conclusão do projecto Wahoo.

Consequentemente, as estimativas de produção para 2024-2026 foram reduzidas, juntamente com uma redução de 10% no Ebitda esperado.

Apesar desses desafios, o Bradesco BBI reiterou a recomendação de outperform para as ações da PRIO.

Eles antecipam um aumento potencial de 60% em relação ao fechamento do dia anterior. A PRIO continua a ser um forte candidato à participação minoritária de 40% da Sinochem no campo Peregrino.

A sua proximidade com o portfólio existente da PRIO torna-a estrategicamente significativa.

Os analistas estimam que a participação de 40% da Sinochem na Peregrino valha 2,170 mil milhões de dólares, com base num preço de longo prazo do petróleo de 70 dólares por barril.

Para cada US$ 100 milhões pagos pela PRIO abaixo desse valor, a criação de valor implícita se traduziria em R$ 0,60 por ação.

Para alcançar uma taxa interna de retorno (TIR) ​​desalavancada de 20% na aquisição, o preço de oferta da PRIO não deve exceder 1,8 mil milhões de dólares.

Este cálculo pressupõe um preço do petróleo Brent a longo prazo de 60 dólares por barril, a referência da PRIO para fusões e aquisições.

Esta narrativa sublinha a importância da tomada de decisões estratégicas e da adaptabilidade do mercado no sector da energia.

A potencial aquisição da participação da Sinochem poderia impulsionar significativamente o crescimento e a posição de mercado da PRIO.

Compreender esta dinâmica é crucial para os investidores, destacando o intrincado equilíbrio entre desafios operacionais e oportunidades estratégicas no mercado petrolífero global