Visualização dos lucros do primeiro trimestre de 2024 da Netflix, estimativas dos analistas

Wall Street está apostando que NetflixA máquina de fluxo continuou a disparar em todos os cilindros em 2024.

Depois de ganhar um colossal 13,1 milhões de novos assinantes no quarto trimestre, a Netflix está aproveitando uma onda de impulso que continua a ser impulsionada pela estratégia de compartilhamento pago, à medida que converte os tomadores de empréstimo de senhas em membros pagantes, de acordo com analistas. A Netflix “continua sendo a líder indiscutível em streaming de TV”, disse Tim Nollen, da Macquarie Equity Research, em nota de pesquisa aos clientes na segunda-feira.

A Netflix está programada para divulgar os lucros do primeiro trimestre de 2024 após o fechamento do mercado na quinta-feira (18 de abril). A empresa disse anteriormente que espera que as adições líquidas do primeiro trimestre sejam maiores do que no período do ano anterior, quando ganhou 1,75 milhão de inscritos. E os analistas financeiros prevêem que o número seja muito, muito mais elevado, com vários deles a aumentarem os seus preços-alvo para as ações – que subiram 86% nos últimos 12 meses – antes do relatório de lucros do primeiro trimestre com base em revisões em alta das suas estimativas financeiras.

Ben Swinburne, do Morgan Stanley, estima que a Netflix atraiu 7,5 milhões de novos clientes pagos no primeiro trimestre, com o primeiro trimestre apresentando mais “sucessos” do que o trimestre do final do ano de 2023, como séries de ação ao vivo “Avatar: O Último Mestre do Ar,” “Fool Me Once” e “The Gentlemen”. Numa nota de 12 de abril, o analista elevou o seu preço-alvo para as ações da Netflix de 600 dólares para 700 dólares/ação, com base num crescimento de assinantes melhor do que o esperado que gerou lucros mais elevados (com os lucros por ação estimados da Morgan Stanley em 2026 a aumentar de 27 dólares para 29 dólares).

De acordo com a análise do Morgan Stanley, as séries licenciadas representaram menos de 10% do envolvimento agregado entre os 50 programas principais do terceiro trimestre de 2021 ao primeiro trimestre de 2024. Durante esse período, 47 dos 50 filmes mais vistos eram originais da Netflix. “O conteúdo licenciado desempenha um papel fundamental para a Netflix e representava 56% dos ativos de conteúdo líquido (lançado + licenciado) no balanço patrimonial no (final do ano de 2023)”, de acordo com Swinburne. “No entanto, é claramente a programação original, em grande parte exclusiva da Netflix, que impulsiona o envolvimento em escala.”

“A qualidade do conteúdo é subjetiva, mas o que não é subjetivo são as vantagens competitivas estruturais da Netflix”, disse Swinburne na nota. “Acreditamos que o mercado pode estar subestimando os benefícios que a Netflix extrai de 1) conteúdo em idioma diferente do inglês, 2) a profundidade de visualização de seus milhares de títulos e 3) o impacto da programação original e exclusividade da Netflix em sua plataforma.”

“Em conjunto, estas vantagens reforçam a nossa visão optimista no crescimento a longo prazo e no retorno do capital para o negócio”, escreveu Swinburne.

John Blackledge, da TD Cowen, aumentou as estimativas de adições líquidas pagas no primeiro trimestre de 2024 para 5,11 milhões (acima dos 3,6 milhões anteriores), refletindo o impulso contínuo da Netflix no compartilhamento pago. O analista aumentou seu preço-alvo de 12 meses para as ações de US$ 600 para US$ 725.

“A Netflix está se beneficiando de um duplo vento favorável de iniciativas de compartilhamento pago, bem como da forte demanda comercial subjacente de uma lista de conteúdo robusta e cada vez mais global”, escreveu Blackledge. Ele acrescentou que uma pesquisa da TD Cowen com 2.500 consumidores nos EUA descobriu que a Netflix continuou sendo a escolha mais popular para visualização em salas de estar no primeiro trimestre (24% dos entrevistados, seguida pelo YouTube com 14% e TV a cabo básica com 12%).

Nollen, do Macquarie, também aumentou o preço-alvo das ações da Netflix, de US$ 595 para US$ 685, mantendo uma classificação de “desempenho superior”. As iniciativas recentes da Netflix para reprimir o compartilhamento de senhas e introduzir o nível de custo mais baixo e apoiado por anúncios “reaceleraram com sucesso seu crescimento de sub e (receita média por membro)”, escreveu ele em uma prévia dos lucros do primeiro trimestre. “Embora ainda esteja no início de sua jornada publicitária, os primeiros sinais indicam potencial aumento em relação às estimativas para o ano anterior. Acreditamos que a empresa continua sendo a líder indiscutível em streaming de TV.”

Nollen observou que a Netflix não aumentou o preço de seu plano Standard (US$ 15,49/mês nos EUA) desde janeiro de 2022 e é devido a um aumento de preço. “Acreditamos que a Netflix tem poder de precificação em relação aos concorrentes e pode flexibilizar essa força”, escreveu ele.

A Wedbush Securities está modelando adições líquidas da Netflix de 8,5 milhões para o primeiro trimestre, incluindo 2 milhões nos EUA e no Canadá. Além do crescimento do compartilhamento pago e da receita incremental do plano apoiado por anúncios da Netflix, Alicia Reese, da Wedbush, antecipa “mais catalisadores à frente”, como a “digestão completa do potencial publicitário” do o acordo da WWE começando em 2025, bem como a expansão dos jogos para IP mais licenciados. “Acreditamos que a Netflix elaborou cuidadosamente sua lista de conteúdo atual com um equilíbrio entre originais e conteúdo licenciado, permitindo-lhe gerenciar os custos de conteúdo enquanto permanece líder no consumo de conteúdo entre pares de streaming”, escreveu Reese, reiterando a classificação de “desempenho superior” da Wedbush e US$ 725/ preço-alvo das ações.

No geral, os analistas esperam, em média, que a Netflix registre receitas de US$ 9,27 bilhões no primeiro trimestre e lucro por ação de US$ 4,52, de acordo com o provedor de dados LSEG. Isso é apenas um pouco superior à orientação anterior da empresa (US$ 9,24 bilhões em receita, lucro por ação de US$ 4,49).

Na foto acima: “Avatar: O Último Mestre do Ar” da Netflix