Inesperadamente, a taxa de inflação do Brasil disparou em maio, encerrando uma série de sete meses de desaceleração dos aumentos de preços.
Este aumento complica a tarefa dos decisores políticos, que enfrentam agora uma pressão crescente para manter as taxas de juro estáveis na sua próxima reunião.
Na terça-feira, os dados revelaram um aumento de preços anual de 3,93% em maio, um pouco acima dos 3,88% previstos pelos analistas. A inflação do mês atingiu 0,46%.
Cresce a expectativa de que o Banco Central interrompa sua campanha de flexibilização monetária, mantendo a taxa básica de juros em 10,5%.
Esta decisão visa o aumento dos preços. Conflitos bancários internos sugerem que o Brasil poderá tolerar mais inflação sob esta administração.
Analistas dizem que o índice de maio mostra inflação controlada, mas os preços dos serviços excedem os limites do banco central.
No entanto, não estão a aumentar significativamente, apesar de um mercado de trabalho apertado.
O foco poderá agora mudar mais para as expectativas de inflação crescente, estimuladas pela fraqueza da moeda e pelas preocupações fiscais.
Esta alteração aumenta a probabilidade de manutenção da taxa na próxima reunião de política monetária.
Os preços dos alimentos e bebidas subiram 0,62% e os custos da habitação aumentaram 0,67%, contribuindo para a inflação de maio. Pelo contrário, os bens de consumo tiveram uma redução de preços de 0,53%.
Os analistas associam o aumento da inflação em Maio às graves inundações numa região agrícola importante no sul do Brasil.
Além disso, a inflação subjacente, que exclui rubricas voláteis, subiu para 0,39% em Maio, face a 0,27% em Abril.
“Muitas incertezas estão a acumular-se”, observaram os economistas, salientando que os dados mais recentes sobre a inflação pioram ligeiramente o quadro económico geral.
O aumento da inflação no Brasil restringe a esperança de cortes nas taxas de juros
À medida que as previsões dos preços no consumidor aumentam, os sinais indicam que o governo poderá contrariar o abrandamento económico com mais estímulos fiscais.
Esta estratégia testa a determinação dos decisores políticos, conduzindo potencialmente a custos de financiamento elevados e sustentados.
Esta abordagem pode enfrentar críticas por causar dificuldades económicas indevidas, ao visar estritamente objectivos de inflação baixa.
Na última reunião de fixação de taxas, surgiu uma clara divisão entre os falcões da inflação e aqueles que defendem políticas mais flexíveis para promover o crescimento.
Desde o início do ciclo de flexibilização, em agosto passado, o Banco Central reduziu a taxa Selic em 3,25 pontos percentuais.